CoinEx研究院：站在Compound肩上的借贷巨作Cream
作者：CoinEx商务大使之洛
一、 项目概况
Cream.finance是一个具有流动性挖矿模式的分布式借贷交易平台，它是由Jeffrey Huang创建在
以太坊
网络上对Compound借贷协议的分叉。Cream Finance的贷款池和治理是复合的cToken模型和治理，在Cream平台上，除了可以借用ETH，用户还可以借用其他17种资产，包括COMP、YFI和CRV等。Cream和Compound一样，已经创建了自己的代币CREAM，用户可以参与流动性挖矿获取CREAM代币，进而使用CREAM代币在将来参与社区治理。
Cream.finance同时是一个DeFi生态系统，致力于提供借贷、交换、支付和资产数字化服务。CREAM建立在以太坊区块链上，因此可以利用运行在以太坊虚拟机（EVM）的智能合约，这种设置也使CREAM项目比其他DeFi项目具有更好的可组合性。EVM还可以帮助社区用户在网络顶部开发自己的分散式应用程序（Dapp）。但是，目前社区对此计划的详细信息很少。
自2020年91起，CREAM已改用币安智能链（BSC）以利用其高交易吞吐量的服务。此外，与币安链的链接可以通过访问最大的加密货币所为他们提供更好的流动性。
二、 商业模式
2.1 业务模式
CREAM当前可以通过2种不同的方法进行挖矿：
（1）借贷挖矿
第一种方式是借贷挖矿。首先作为供应商，用户可以选择将持有的借出以获得利息，以及CREAM的奖励百分比。对于借贷方，用户需要为借入的资产支付利息，但是除了偿还利息外，还可以作为早期用户获得CREAM分配的奖金。
（2）流动性挖矿
第二种方法是在Balancer或Uniswap上使用LP（流动性挖矿凭证）。用户必须存入ETH和CREAM进入流动性池中，以接收LP令牌。该LP令牌可以押在Cream上赚CREAM。APY在这里要高得多，但是也存在无常损失的风险。
2.2 代币经济
1) 代币信息
代币名称
：CREAM
代币类型
：ERC-20
流通量/供应量
：422,973 / 9,000,000
合约地址
：0x2ba592f78db6436527729929aaf6c908497cb200
2) 代币功能及分配
代币功能：
① 参与流动性挖矿2池挖矿；
② 用以借贷奖励以及手续费分成；
③ 参与社区治理；
④ 将来用以在Cream.finance平台上部署合约等。
CREAM Top100持仓占比，数据来源：Etherscan
从持有人饼状图可以看出，持仓量前100的地址占有总量的99.78%，虽然第一地址的66.75%代币处于锁定状态，但仍然是高度集中状态；总的代币持有地址数目前有5214个。
CREAM TOP17持有地址，数据来源：Etherscan
从CREAM TOP17持有地址来看，目前锁定的代币大概有67.5%，除此之外，在中心化交易所（币安）主要流通的代币仅占 0.1258%，在去中心化交易所（Balancer和Uniswap V2）流通的代币合占0.115%左右。从交易所流通量来说，代币占比仍然较小。
三、 Cream.finance大事记
四、 交易数据
5.1 支持交易所
目前支持CREAM代币交易的交易平台接近20家，主流交易所具体如下：
中心化交易所
： 币安、FTX、CoinEx和
Gate
.io等；
去中心化交易所
：Uniswap V2、Balancer和Cream Swap等。
5.2 交易信息
实时价格：
$79.44 USD
成交量：
$2,923,305 USD
历史价位：
历史最低价：$10.86 USD(Aug 07, 2020)
历史最高价：$287.83 USD(Sep 9, 2020)
历史最大涨幅：26.5x
流通市值：
US$33,276,244
5.3 链上交易
链上交易，数据来源：etherscan
自83上线以来，大规模的链上转账主要有4次，分别是84、88、824和920，其转账数额均在800万CREAM左右；其链上交易的账户地址整体呈现放大的趋势，大概可以分为两个阶段，在916达到顶点（13890个链上交易地址），随后不断下降。
五、 治理模式
CREAM代币的主要功能是在CREAM DAO（分布式自治组织）内进行治理。治理仪表板尚未启动，但如果将Compound用作预览，代币持有者将能够就与该协议有关的所有事项进行投票，包括更新利率模型，CREAM的Gas，新代币池等事务。CREAM的储备金协议收取借贷支付的部分利息，当前收集的金额约225K，代币持有人将投票表决如何分配这笔钱。
六、 代码概况
未找到其Github开源代码，或CoinGecko第三方代码监测以及安全审计机构的代码合约审计概况，须尤为注意其风险。
七、 社区情况
八、 竞品分析
从TVL角度对Cream.finance项目进行竞品分析，分析过程如下：
根据DEFI PLUSE数据显示，当前Cream.finance的锁定资产约为2.12亿美元，Augur锁定资产约为56.68万美元；然而Augur总市值已达70,500,309美元，Cream.finance仅为Augur总市值的一半不到，从TVL角度来说，Cream.finance潜力巨大。
九、 风险评估
10.1 潜在合约风险
CREAM尚未公布其开源代码状况，此外也未有第三方安全机构对其合约进行审计。即使经过合约审计的项目，也都存在潜在的智能合约漏洞风险，更不用说未经审计的项目。因此，即使参与流动性挖矿，也需要考虑自己的风险承受能力，并控制好风险。
10.2 代币价格波动风险
CREAM代币86上线二级市场，总体来说，价格波动较剧烈，自最低点10.86USD至最高点287.83USD，涨幅高达26.5倍有余；至9.10开启币安链流动性挖矿后，产出巨大，抛压也严重，流动性虽然增强，但不可避免的是炒作风险也加大，目前距高点已回撤72.82%，从另一种角度来说，当前也有可能处于项目低估期，二级市场投资仍需谨慎。
CREAM 价格图表，数据来源：Coingecko
*本文不构成任何投资建议